国际收支失衡

概念与原因

在国际收支平衡表里，国际收支最后总是平衡的，这种平衡是会计意义上的平衡。但在实际当中，国际收支经常存在不平衡，即出现不同程度的顺差或逆差，这就是国际收支失衡的含义。自主性交易是否平衡，是衡量国际收支长期性平衡的重要标志。自主性交易亦称事前交易，是指个人或经济实体为了经济上的某种目的而自主进行的交易。一国在一个长时期里自主性交易平衡，无须再依靠调节性交易来调节与维持，就可以说该国国际收支达到了实质性平衡。

产生国际收支失衡的主要原因包括结构性失衡，即一国国内生产结构及相应要素配置未能及时调整或更新换代，导致不能适应国际市场变化；周期性失衡，与经济周期有关，因经济发展变化使一国总需求、进出口贸易和收入受到影响；收入性失衡，即一国国民收入发生变化引起国际收支不平衡，国民收入多意味着进口消费或其他方面国际支付增加，可能出现逆差；货币性失衡，即币值变动引发国际收支不平衡，当物价普遍上升或通胀严重时，产品出口成本提高、国际竞争力下降，出口减少而进口增加，国际收支发生逆差；政策性失衡，即一国推出重要经济政策或实施重大改革而引发国际收支不平衡。

持续失衡的影响

国际收支持续逆差对国内经济有多方面影响。它可能导致外汇储备大量流失，储备流失意味着该国金融实力甚至整个国力下降；可能导致外汇短缺，造成外汇汇率上升、本币汇率下跌，一旦本币汇率过度下跌，会削弱本币在国际上的地位，导致货币信用下降、国际资本大量外逃，引发货币危机；使该国获取外汇的能力减弱，影响发展生产所需生产资料的进口，使国民经济增长受到抑制，进而影响国内财政和就业；持续性逆差还可能使该国陷入债务危机。

国际收支持续顺差也会对国内经济发展产生影响。持续顺差会破坏国内总需求与总供给的均衡，使总需求迅速大于总供给，冲击经济的正常增长；在外汇市场上表现为大量外汇供应，增加外汇对本国货币的需求，导致外汇汇率下跌、本币汇率上升，提高以外币表示的出口产品价格，降低以本币表示的进口产品价格，使国内商品和劳务市场面临被占领的压力；会使该国丧失获取国际金融组织优惠贷款的权力；影响其他国家经济发展，导致国际贸易摩擦；一些资源型国家如果发生过度顺差，意味着国内资源的持续性开发，会给今后经济发展带来隐患。

调节方式

国际收支失衡的调节主要有两种方式：一是自动调节，二是人为调节。自动调节指国际收支在失衡后一定时期内可自动恢复均衡。金本位制度下的自动调节机制的基本思想是，各国只要遵循游戏规则，一国国际收支失衡可以通过黄金的自由输出入和物价的涨跌而自动取得平衡。所谓游戏规则包括规定货币含金量并以铸币平价决定汇率、黄金在国际间自由流动、各国不采取任何抵消黄金流出入对本国货币供应量影响的货币政策、自由商品市场且物价具有完全弹性等。纸币流通制度下，固定汇率和浮动汇率分别有不同自动调节机制，但自动调节机制受到许多因素影响和制约，其正常运作具有很大局限性。

人为调节包括支出变更政策，即通过改变社会总需求或经济中支出的总水平，进而改变对外国商品、劳务和金融资产的需求，主要包括财政政策和货币政策；汇率政策，即通过调整汇率改变外汇的供求关系，影响进出口商品的价格和资本流出入的实际收益；资金融通政策，即通过动用官方储备和使用国际信贷便利来调节国际收支失衡，主要用于解决临时性的国际收支失衡；直接管制政策，即对国际经济交易直接采用严格的行政管制，主要包括外汇管制和贸易管制；国际经济金融合作政策。选择调节政策时，通常根据国际收支失衡的具体原因选择政策，多通过政策搭配方式来调节，并尽量不与国内经济发生冲突或尽量减少来自他国的压力。