国际收支平衡

定义与口径

国际收支平衡指一国国际收支净额即净出口与净资本流出的差额为零，公式可表示为国际收支净额等于净出口减净资本流出，或BP等于NX减F。它在特定时间段内衡量一国对所有其他国家的交易支付。如果货币流入大于流出，国际收支是正值。此类交易产生于经常项目、金融账户或者资本项目。

国际收支被视作一国相关价值的另一个经济指标，包括贸易余额、境外投资和外方投资。一国国际收支的状况主要取决于该国进出口贸易和资本流入流出状况。当一国国际收入等于国际支出时，称为国际收支平衡。

调节机制与政策效应

当一国国际收支处于不平衡状态时，市场机制可以进行某种程度的调节，但调节力度有限，特别是在固定汇率制度下。政府作为宏观经济管理者，在很多情况下会实施不同的宏观经济政策，以弥补市场调节国际收支平衡力度的不足，但在不同汇率制度下政策效果不同。

浮动汇率制度下，汇率随市场变化自动调节。若国际收支顺差，本币价格提高，出口减少进口增多，IS曲线左移，顺差减少；要实现国际收支均衡，需要使资本项目中外资流入增加，并提高国内利率水平，BP曲线不断上移，直到新的均衡实现。若国际收支逆差，汇率下降，出口增加进口减少，IS曲线向右上方移动，达到国际收支平衡的利率水平下降，BP曲线向右下方移动，最终形成新的均衡。财政政策在浮动汇率下受本币升值、出口竞争力减弱和开放经济乘数效应变小等因素限制；货币政策则通过利率、资本流动、收入和进口等环节影响国际收支，调节效果通常较明显。

固定汇率制度下，汇率主要由政府干预维护。顺差时本币供不应求，政府可通过增发货币、增加名义货币供给量来干预；逆差时政府出售外汇储备购买本国货币，减少名义货币供给量。由于汇率自动调节机制不存在，政府为维护固定汇率实施的货币政策作用普遍和长期来看较小；财政政策一般会取得较好效果，因为支出增加会通过利率、资本流入和进口等渠道影响国际收支，并在维护固定汇率过程中引起官方外汇储备和国内货币供应量变化。上述分析反映部分状态下的调节机制，并不能说明某种政策在任何情况下都有效。

乘数原理

国际收支平衡的乘数原理包括无国外反响时的乘数和有国外反响时的乘数分析。基本模型假定国际收支等于贸易收支，国际收支变化取决于自主出口、自主进口的变化以及国民收入的变化。自主出口变化会影响国际收支和国民收入，自主进口增加时的国际收支调节等同于自主支出增加时的调整。

在两国模型中，一个国家出口必然是另一个或一些国家的进口，一个国家进口必然是另一个或一些国家的出口。国家之间通过边际进口倾向和乘数作用引起一系列反响。有国外反响时的乘数虽然比封闭经济条件下的乘数小，但比无国外反响时开放经济条件下的乘数大，因为国内进口增加意味着国外出口增加，国外收入增加又导致国外进口增加，从而本国出口增加，部分补偿了进口漏出。自动收入调整机制依靠逆差国或顺差国国民收入的变动影响国际收支，政策推论是通过支出改变政策调节国际收支。政府开支增加具有增加一国国民收入的作用，但会减少国际收支；若政府支出完全用于购买进口商品，则不增加一国收入，也不能起到调节国际收支的作用。