保证金

概念与功能

保证金是买方或卖方按交易市场规定标准交纳的资金，专门用于订单交易的结算和履约保证。它也是维持交易续存所要求的流动资金。从经纪账户借款进行交易时，账户中需存入足够流动资金，以承担潜在负债风险。期权交易中，期权空头风险较大，结算公司为防止空方违约，会要求空头缴纳保证金存款，并在期权交易双方之间充当交易对手。

分类

保证金可分为结算准备金和交易保证金。结算担保金是由结算会员依金融期货交易所规定缴存、用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。交易保证金是交易市场为确保买方或卖方按其持有的合同履约而按一定标准暂扣的资金，是已被合同占用的保证金。买卖双方签订电子合同时，买方交付的分期货款和定金、卖方交付的一定数额与买方等额的价款，均属于交易保证金，即合同履约金。

期货保证金运作

交易者建仓时缴纳初始保证金，每日按结算价格盯市计算变动保证金。若持有期货价值下跌，需通过经纪人向清算所支付变动保证金；平仓后收回初始保证金。价差交易通过同时买入一个月份合约并卖出另一个月份合约，使部分风险相互抵消，从而影响初始保证金和每日变动保证金净额。