J. Crew计划为Madewell品牌进行IPO-ESG跨境

Madewell将跟随Levi Strauss&Co。成为下一个开拓公共市场的牛仔布公司。然而，它必须衡量投资者的需求，因为大多数服装零售商的股票今年已经失去了价值。

互联网零售商2019年排名第62位的 Crew Group Inc. 计划在公开募股中剥离其Madewell牛仔布连锁店，该公司在周五提交的一份文件中宣布，在宣布正在考虑采取此举措的五个月后。

根据备案文件，尚未确定拟提供的股票数量和拟议发行的价格范围。首次公开募股的金额在申请中列为1亿美元，这是一个可能会发生变化的占位符。拥有J. Crew的Chinos Holdings Inc.预计将使用任何所得款项偿还债务和一般企业用途。

Madewell将跟随Levi Strauss&Co。成为下一个开拓公共市场的牛仔布公司。然而，它必须衡量投资者的需求，因为大多数服装零售商的股票今年已经失去了价值。然而，在J. Crew的案例中，与债务相关的需求可能优先于时机。

穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)分析师拉亚•索科利亚斯卡(Raya Sokolyanska)表示，“首次公开募股可以获得可观的估值，并帮助偿还超过17亿美元债务的有意义部分。” “但解决J. Crew高度杠杆化资本结构的最终能力取决于公共市场对服装零售商的接受程度以及公司的经营业绩。”

该公司表示，在IPO完成之前，Chinos将更名为Madewell Group Inc.。作为拟议交易的一部分，Chinos将产生新债务并使用其从发行中获得的净收益来偿还其在J. Crew剥离业务之前的剩余债务。

J. Crew申请破产的可能性在申请中列为首次公开发行的风险。根据该文件，J. Crew的债权人可以要求法院将其资产和负债与Madewell的资产和负债合并。该合并将允许债权人满足他们的合并资产索赔作为J. Crew提交的文件的一部分，它说。

根据一份文件，Madewell现任首席执行官Libby Wadle和J. Crew集团首席财务官Vincent Zanna将一直担任他们的职务，直到分居。四月份被任命为J. Crew集团临时首席执行官的Michael Nicholson也将在Zanna离职时担任临时首席财务官。

Madewell扩张

Madewell与千禧一代购物者共鸣，最近几个月开设了几家商店，计划明年年初从南加州到佛罗里达州坦帕开设至少六家商店。该公司目前有大约130个地点。随着其姊妹公司J. Crew关闭了数十个地点以及包括Gap Inc.(第28号)在内的竞争对手商店正在降低商店数量。

根据其提交的文件，J. Crew正在与债权人就债务交易进行谈判，这笔交易最终陷入僵局。该公司表示已向一组贷款和票据持有人提出建议，但无法与他们达成协议。它说，目前没有进一步的讨论安排。

该文件提交了J. Crew和Madewell的分离，Madewell股权的首次公开发行，发行新债以及对公司资产负债表进行资本重组。为促进拟议的交易，债权人集团的成员需要征得他们的同意并投标他们的财产。

债权人的提议

根据备案文件，债权人提出了一项交易，其中贷款和票据持有人将根据Madewell的IPO和现有的J. Crew普通股的额外抵押品交换部分持有的新债。

根据文件，J. Crew正与Weil Gotshal&Manges律师事务所和投资银行Lazard Ltd的顾问合作。

根据贷款集团名为“Project Paddle”的提案债务协议，债权人招募了投资银行PJT Partners Inc.。

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